Стоимостное инвестирование

Научись управлять своими финансами и получать дополнительный доход
Стоимостное инвестирование

16 марта, 2020

В нынешних условиях актуальность стоимостного инвестирования многими инвесторами подвергается сомнению. Однако куда больше тех, кто сохраняет верность методу фундаментального анализа, выискивая недооцененные активы.

Правда, стоимостное инвестирование не терпит дилетантского подхода, и новичкам может показаться чересчур сложным. Но обо всем по порядку.

Что такое стоимостное инвестирование

История метода стоимостного инвестирования началась с тридцатых годов прошлого века. Именно тогда Бенджамин Грехам и Девид Дотт разработали стратегию инвестирования, которая базируется на понятиях цены и стоимости акций.

  • Стоимостным называют вид инвестирования, при котором приобретаются качественные акции, по каким-либо причинам недооцененные рынком. Если стоимость акции по расчетам инвестора достаточно высока, а цена на рынке при этом маленькая, есть смысл ее приобрести.

При этом важна нацеленность на акции качественные, хороших компаний, а не на акции, которые сами по себе стоят мало и неперспективны. Просто дешевые акции, цена которых снизилась, не имеют потенциала, необходимого для реализации стратегии.

Инвестором отвергается в какой-то мере теория эффективности рынка, а основным приемом оценки цены и стоимости акций становится фундаментальный анализ.

  • Главным фактором, определяющим выбор акций для портфеля, становится расхождение рыночной цены акции с их потенциальной стоимостью.

Согласно стратегии, инвесторы покупают снизившиеся в цене акции в надежде, что в будущем их цена вернется в норму, и будет ближе стоимости ценной бумаги.

Стоимостное инвестирование – идеальная схема для кризиса

Действительно, масштабный кризис вызывает снижение в цене даже стабильных и твердых активов. Это шанс для инвестора купить бумаги по более низкой цене. Остается лишь дождаться нормализации положения, когда акции вновь пойдут вверх.

Стоимостное инвестирование в условиях кризиса становится даже более эффективным, чем в мирные времена. Подумайте сами, могли ли стоить акции крупных предприятий так дешево, как это наблюдается? Конечно, нет.

Не стоит забывать, что не все компании и предприятия проходят проверку кризисом. Мало выбрать акции, которые упали под воздействием кризиса, ведь нередко компании не «выплывают» после такой нагрузки.

В чем плюсы и минусы стоимостного инвестирования

Руководство по стоимостному инвестированию

Можно самостоятельно научиться инвестированию, если иметь под рукой подробное руководство к действию. В случае со стоимостным инвестированием, таким руководством станет книга Бенджамина Грехама «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию», где автор подробно излагает основы теории и практики своей стратегии.

  • В основе метода теория неэффективности рынка. Реальная ситуация на рынке не всегда отражается в паре спрос/предложение, а цена, сформированная рынком, далеко не всегда справедлива, так что активы часто переоцениваются или недооцениваются.

В руках инвестора приемы фундаментального анализа, при помощи которых он ищет недооцененные ценные бумаги.

Говоря простым языком, в период упадка нужно искать момент, когда ценные бумаги имеют цену ниже реальной стоимости.

По каким признакам выбирать акции для стоимостного инвестирования

Рассуждать о том, что разница между стоимостью и ценой – это основной фактор выбора можно долго. В теории и на бумаге это выглядит очень просто, тогда как стоимостное инвестирование является одним из достаточно сложных методов торговли.

Определить, куда инвестировать в кризис можно, опираясь на ряд данных, касающихся конкретной компании, ценные бумаги которой вы рассматриваете для вложений.

  • Важна финансовая стабильность компании, подробнее о которой можно узнать из аналитических материалов.
  • Стоит понять, что такое денежные мультипликаторы, и как они работают.
  • Стоит также обращать внимание на масштабность бизнеса: в условиях кризиса, мелкие предприятия и компании могут просто не выплыть, тогда как крупные бизнесы смогут со временем стабилизировать ситуацию с ценой своих акций.

Подведем итог: чтобы выбрать акции, стоит больше узнать о специфике работы компании, которой они принадлежат, оценивать стабильность ее работы в длительном периоде, а также оценивать масштаб бизнеса.

Стоимостное инвестирование для начинающих

Что делать начинающему инвестору

Если вы только присматриваетесь к стоимостному инвестированию, и планируете научиться инвестированию с нуля, с азов, Уоррен Баффет, последователь Грехама, дает несколько советов. Они помогут максимально точно подобрать компании с недооцененными в момент покупки акциями.

  • Если вы выбираете компанию, ее деятельность должна быть для вас максимально понятной и доступной.
  • Постарайтесь предсказать потенциальную прибыль компании, это должно быть достаточно простым.
  • Оцените долгосрочную перспективу бизнеса, то, как он поведет себя в будущем.
  • Рентабельным должен быть капитал компании.
  • Наконец, важна также положительная репутация не только компании, но и ее руководства.

Уоррен Баффет, как следует из этих правил, инвестировал только в бизнес, который доступен для его понимания. Если вы не имеете представления о том, чем занимается компания, как вы можете предсказать, как этот бизнес поведет себя в будущем?

При грамотном подходе, стоимостное инвестирование может дать прибыль, причем довольно весомую, ведь рыночная цена бумаги в долгосрочной перспективе может вырасти в десятки раз.

Обратите внимание, что метод рассчитан именно на долгосрочную перспективу, а не на мгновенную прибыль. Кроме того, для простого новичка провести качественно анализ, оценив тонкости поведения рынка, практически невозможно. Этому, как несложно догадаться, необходимо учиться.